Op 8 juni gaat Groot-Brittannië naar de stembus. De voorsprong van premier Theresa May is sterk afgenomen sinds ze in april de verkiezingen aankondigde. Volgens sommige peilingen kan May zelfs haar meerderheid in het parlement verliezen.
Wat betekenen de verschillende scenario’s voor beleggers?
Matthew Jennings, investment director aandelen bij Fidelity International, bespreekt deze scenario’s.
Enkele hoofdpunten:
• Een aanzienlijke meerderheid voor de Conservatieve Partij heeft de voorkeur voor de markten. Het is niet waarschijnlijk dat de Britse aandelenmarkt hierdoor enorm in beweging zal worden gebracht. Een kleine meerderheid voor de Conservatieven zal waarschijnlijk zelfs al een opluchting zijn voor de markt. Een Conservatieve regering zal ervoor zorgen dat het Britse pond zich kan herstellen of stabiliseren. Maar dat houdt wellicht geen stand: de aandacht van beleggers zal al snel uitgaan naar de Brexit-onderhandelingen met de EU. Deze onderhandelingen zullen een uitdaging zijn en kunnen leiden tot meer volatiliteit op de valuta- en aandelenmarkten.
• Een zogeheten “hung parliament” – waarbij geen enkele partij een absolute meerderheid in het parlement heeft – zal waarschijnlijk leiden tot onzekerheid en dus enige marktvolatiliteit. Als de Schotse Nationale Partij of de Liberaal-Democraten een aanzienlijke rol gaan spelen in de coalitie, behoort een tweede Brexit-referendum tot de mogelijkheden. Beleggers zullen dan wellicht hun aannames over Groot-Brittannië en de EU herzien.
• Een meerderheid voor de Labour-partij onder Jeremy Corbyn zou een grote verrassing zijn en zal door beleggers waarschijnlijk worden gezien als het slechtste scenario. Deze uitslag zal leiden tot aanzienlijke volatiliteit op de valuta- en aandelenmarkten. Binnenlandse en buitenlandse beleggers zullen hun posities aanpassen vanwege de lagere verwachte winstgevendheid van Britse bedrijven onder een Labour-regering. Dit scenario gaat er echter wel vanuit dat zo’n ingrijpend programma succesvol wettelijk kan worden vastgelegd. Dit is hoogst onwaarschijnlijk aangezien Corbyn veel minder steun heeft onder Labour-parlementsleden dan onder de aanhang van de partij.
• Hoe onzeker het landschap ook, beleggers moeten voorkomen dat zij hun posities op de lange termijn baseren op politieke ontwikkelingen. Beleggers kunnen hun tijd beter besteden door zich beter te verdiepen in de fundamentals en waarderingen van bedrijven. Op de lange termijn hebben deze een veel grotere invloed op beleggingsrendementen dan de politiek.
