Het obligatiebeheerteam van Carmignac gaat er van uit dat de normalisering van het monetair beleid inmiddels onafwendbaar is geworden. Deze afbouw zal niet zonder gevolgen blijven voor de obligatiemarkten, en de impact van dit niet eerder geziene experiment is niet te voorspellen.
Het is dan ook meer noodzakelijk dan ooit om bij ons obligatiebeheer vast te houden aan een onbegrensde strategie, zonder benchmark. We baseren ons beleid op beleggingsovertuigingen voor de lange termijn en op een flexibele allocatie, zodat we het risicobeheer, dat al 25 jaar de hoeksteen is van de beheerstijl van Carmignac, kunnen optimaliseren. Dankzij deze flexibiliteit kan de beheerder afstand nemen van de referentie-index en, indien noodzakelijk, in een andere activaklasse beleggen. Om rendement te genereren wordt deze benadering aangevuld met een bottom-up-aanpak door een team van ervaren analisten dat via kredietinstrumenten, beleggingen gelinkt aan de opkomende markten, valuta’s, volatiliteit en de rentecurve waarde creëert.
Over de strategie
Om deze beleggingsstrategie beter weer te geven wordt de naam van Carmignac Portfolio Global Bond veranderd in Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond. Charles Zerah, die sinds zijn komst bij Carmignac in 2010 het internationale obligatiefonds beheert: “De prestaties van het fonds zijn hoofdzakelijk gebaseerd op drie rendementsbronnen: staatsobligaties, waarbij we de mogelijkheid hebben om spreiding aan te brengen via staatspapier van opkomende landen; bedrijfsobligaties, zonder beperkingen qua sector, voornamelijk van ontwikkelde landen, aangevuld met enkele bedrijfsobligaties uit opkomende landen; valuta’s. Dankzij dit wereldwijde beleggingsuniversum en onze flexibele aanpak, kunnen we buiten het door de financiële repressie getroffen Europa op zoek gaan naar rendement, en strategieën toepassen die inspelen op een mogelijke stijging van de rente.”
