Als ‘digitaal grootboek’ wordt de blockchain, de technologie achter de bitcoin, wel gezien als de toekomst van de financiële dienstverlening. Paul Markham, manager wereldwijde aandelen bij vermogensbeheerder Newton (een boutique van BNY Mellon) zet ook vraagtekens bij de juridische zekerheid, de veiligheid en de geschiktheid als internationale standaard.
De toepassing van blockchain-technologie binnen de wereld van het vermogensbeheer is op dit moment nog beperkt. De rol in backoffice-activiteiten zal wel steeds belangrijker worden, verwacht Markham: “De blockchaintechnologie is relatief gemakkelijk toe te passen bij de verwerking van de enorme hoeveelheden transacties.”
Ondanks de potentiële voordelen blijven er volgens Markham belangrijke vragen openstaan: “Er is geen sprake van leiderschap in het blockchain-universum: het netwerk is van iedereen, maar van niemand in het bijzonder. Wie is de eigenaar achter de technologie achter het systeem, wie houdt toezicht, kan er patent worden aangevraagd op bepaalde onderdelen en innovaties en door wie? De onduidelijkheid daarover kan leiden tot juridische twisten over het intellectueel eigendom van bepaalde toepassingen.”
Daarnaast is er kwetsbaarheid voor hackers. Markham: “Hoe opwindend de dynamiek rond cryptomunten en blockchain ook is, we moeten er ons van bewust zijn dat naarmate de technologie vordert, de hackers meegroeien. We zien al dataproblemen bij cloud-technologie en de bitcoin zelf is kwetsbaar gebleken in het verleden.’
Gaat de blockchain uitgroeien tot een wereldwijde standaard? Markham denkt dat de technologie vooralsnog niet geschikt is voor elke markt. “Het potentieel zit vooral in technologisch ontwikkelde regio’s. Kleinere, minder ontwikkelde markten worden nog gedomineerd door kasgeld.”
Het voordeel van de bitcoin is volgens Markham dat het wordt gezien als een munt waarvan de hoeveelheid beperkt is en niet wordt gestuurd door monetair beleid. Anders gezegd: je kunt het niet zomaar bijdrukken. “Het is ontworpen om te lijken op een edelmetaal als goud.’ Feitelijk wordt getracht het valutasysteem van de gouden standaard te kopiëren, aldus de fondsmanager. Daarbij waren munten en bankbiljetten inwisselbaar tegen een hoeveelheid goud.”
Lees hier de volledige analyse van Paul Markham: ‘The missing link’.
