Beleggers kunnen de klimaatverandering niet langer links laten liggen, vindt het BlackRock Investment Institute (BII). De groeiende golf van maatregelen om de klimaatverandering tegen te gaan en de ingrijpende gevolgen van deze verandering brengen met zich mee dat klimaatbewustzijn een vaste plaats verdient in de beleggingsanalyse.
In een nieuwe publicatie, ‘Adapting portfolios to climate change’, ziet het BII toenemende klimaatgerelateerde risico’s voor beleggers. Aanpassing van beleggingsportefeuilles kan die risico’s temperen en rekening houden met klimaatverandering kan extra rendement opleveren.
“In onze ogen zijn de risico’s van de klimaatverandering tot voor kort vaak onderbelicht gebleven en onvoldoende tot uiting gekomen in de koersen, omdat het als een probleem van de verre toekomst werd gezien”, zegt Ewen Cameron Watt, Senior Director van het BII. “Maar de inzichten veranderen, nu overheden en ondernemingen steeds meer bezig zijn met de vraag hoe ze de klimaatrisico’s het beste kunnen bestrijden.”
Verschillende wegen
Het tempo van de veranderingen en de manier waarop de overgang naar een economie met een lagere koolstofvoetafdruk tot stand komt, kan volgens Watt voor sommige portefeuilles risico’s veroorzaken. “Maar beleggers die zich in deze materie verdiepen, zullen juist kunnen profiteren van de kansen die uit deze ontwikkelingen ontstaan.”
Er zijn veel manieren waarop beleggers klimaatbewustzijn een plaats kunnen geven in hun portefeuilles. Voor beleggers die actief aandelen selecteren, geeft het BII aan dat het verstandig is gebruik te maken van tools en processen om die klimaatgegevens, zoals het gebruik van fossiele brandstoffen, waterverbruik en koolstofintensiteit, systematisch in het beleggingsproces te integreren.
“Wanneer beleggers goed zicht hebben op de mate waarin hun beleggingen blootstaan aan klimaatrisico’s kunnen ze gefundeerde beslissingen nemen over hoe ze het beste met deze risico’s kunnen omgaan. Veel beleggers kiezen ervoor hun portefeuilles zo aan te passen dat het klimaatrisico een kleinere rol speelt, door meer koolstof-efficiënte en minder koolstof-intensieve ondernemingen in hun beleggingsmix op te nemen.”
Klimaatgerelateerde alpha
De BII-publicatie signaleert ook dat er mogelijkheden ontstaan om te profiteren van klimaatgerelateerde alpha, rendement dat hoger is dan dat van de markt. Bijvoorbeeld door gebruik te maken van een klimaatgerichte benadering die ontwikkeld is door het Scientific Active Equity Team van BlackRock, om zodoende portefeuilles te bouwen die klimaatproof zijn. Door uitgebreid onderzoek heeft dit team ontdekt dat Amerikaanse ondernemingen die op klimaatgebied bovengemiddeld scoren, doorgaans winstgevender zijn en een hoger beleggingsrendement bieden.
“Rekening houden met het klimaatrisico is veranderd van een zuiver ethische kwestie naar een zorgvuldige afweging van risico’s en kansen”, aldus Deborah Winshel, hoofd van het wereldwijde Impact Platform van BlackRock. “Wanneer beleggers zich bewust zijn van klimaatgerelateerde aspecten van hun beleggingen kunnen ze beter gefundeerde beslissingen nemen en hun risico beter beheersen. Naarmate de technologische ontwikkelingen en de regelgeving zich verder ontwikkelen, zal blijken dat beleggers die op deze materie anticiperen over de langere termijn waarschijnlijk betere rendementen zullen behalen.”
