Alle ogen waren op vrijdag 26 augustus gericht op Jackson Hole. In het Amerikaanse oord kwamen economische kopstukken bijeen. Janet Yellen, de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, was er ook. Vooral haar speech trok de aandacht. Maar na afloop was er toch sprake van teleurstelling bij de volgers van de conferentie.
Yellen hintte namelijk wel op een renteverhoging, maar tot teleurstelling van bijna alle marktvorsers zei ze niet wanneer de Fed de rente gaat verhogen. Lee Ferridge, hoofd multi-asset strategie bij State Street Global Markets Noord-Amerika, vond zelfs dat de toespraak van Yellen weinig nieuwe inzichten bood.
James Athey, beleggingsstrateeg bij vermogensbeheerder Aberdeen, behoorde ook tot de teleurgestelde volgers van het economische symposium in Jackson Hole. “Omdat er geen signalen zijn gekomen vanuit de Federal Open Market Committee (FONC) dat de rente snel omhoog gaat, zal niemand echt wakker liggen van het nietszeggende praatje van Yellen”, stelt hij.
Athey vraagt zich zelfs af of de Fed wel de juiste strategie bezigt. “Het begint er steeds meer op te lijken dat de inflatie helemaal niet zo uitpakt zoals de economen hebben voorspeld”, zegt hij in een commentaar. De Fed zou volgens de beleggingsstrateeg dan ook moeten stoppen met het nastreven van de huidige inflatiedoelstellingen. “Er moet nu gekeken worden naar andere doelstellingen om de economie weer goed aan de gang te krijgen.”
Ferridge houdt er nu rekening mee dat een renteverhoging in september niet meer tot de mogelijkheden behoort. De consequentie hiervan zou volgens hem kunnen zijn dat de recente daling van de dollar een halt wordt toegeroepen. Dat betekent dat er een einde komt aan de opmars van risicovolle beleggingen van de laatste weken.
“Een renteverhoging voor het einde van het jaar lijkt nu een reële mogelijkheid”, stelt Ferridge. Voorwaarde is volgens hem wel dat de Amerikaanse economie zich positief blijft ontwikkelen.
