De Federal Reserve luidt tijdens het jaarlijkse festijn van centrale banken in Jackson Hole mogelijk zijn eigen aftakeling in. Dat stellen Steen Jakobsen (hoofdeconoom) en John Hardy (hoofd Valuta) bij Saxo Bank.
Volgens Hardy is de kans aanwezig dat Fed-voorzitter Janet Yellen op vrijdag 26 augustus signalen geeft dat de Fed op korte termijn twee renteverhogingen doorvoert om het stokje vervolgens aan de nieuwe president en het congres door te geven. “Daarmee zou de Fed uit de lastige positie kunnen komen waarin men zich nu bevindt”, aldus Hardy.
Er is immers stevige onenigheid onder Fed-vertegenwoordigers over het pad dat bewandeld moet worden. John Williams, Fed-president in San Francisco, houdt een openlijk pleidooi voor fiscale maatregelen. Stanley Fischer, vice-voorzitter van de Fed, vroeg zich afgelopen weekend af of het huidige monetaire beleid de Amerikaanse economie wel verder kan helpen.
Grote veranderingen worden naar verwachting niet aangekondigd, maar de impact van de woorden van Yellen kan enorm zijn. De markt lijkt immers wanhopig op zoek te zijn naar nieuwe ontwikkelingen.
“De Fed zal ofwel een renteverhoging aankondigen, ofwel de weg plaveien voor een renteverhoging in september”, aldus hoofdeconoom Jakobsen. Hij attendeert erop dat de Amerikaanse kredietmarkt signalen van stress laat zien en dat de aandelenmarkt op recordhoogte staat.
“De condities in de Verenigde Staten zijn echter niet dusdanig dat een renteverhoging gerechtvaardigd lijkt.” Volgens Jakobsen is de Fed al lang geleden gestopt met het begrijpen van de economie. Jakobsen suggereert dat het verstandig is om een onderwogen positie in te nemen op Amerikaanse vastrentende beleggingen en hij voelt veel voor longposities op de dollar ten opzichte van alle andere valuta.
