Het is belangrijk dat er snel een goede prijsindex komt voor de Nederlandse commercieel vastgoedmarkt. Waar de prijsontwikkelingen in de huizenmarkt al behoorlijk inzichtelijk zijn, moet er ook voor commercieel onroerend goed een dekkende en representatieve index komen.
Dat draagt bij aan de financiële stabiliteit, aldus De Nederlandsche Bank (DNB). Bij financiële crises spelen problemen op de markt voor vastgoed vaak een belangrijke rol. Transparantie in deze markt kan dus een bijdrage leveren aan het bevorderen van de financiële stabiliteit.
Om de marktontwikkelingen te kunnen monitoren, is dan ook adequate informatie nodig, zowel kwalitatief als kwantitatief. De huizenmarkt is hier al relatief ver in. Dat komt tot uiting in de Prijsindex Bestaande Koopwoningen van het CBS geeft de prijsontwikkeling van alle woningen in Nederland.
Huizen- en commercieel vastgoed
Voor de commercieel vastgoedmarkt vervult de IPD/ROZ Vastgoedindex de rol van graadmeter. DNB gebruikt deze in zijn publicaties, zoals het Overzicht Financiële Stabiliteit (Najaar 2015), en als kernindicator voor financiële stabiliteit op haar website. In deze index is echter verbetering mogelijk.
DNB stelt dat de behoefte aan een aparte prijsindex voor commercieel vastgoed uit de uiteenlopende aard van de huizen- en vastgoedmarkt volgt. Huizenkopers, vaak consumenten, wonen zelf in hun huis, terwijl commerciële panden zijn bedoeld om te verhuren. Daarnaast is de vastgoedmarkt vaak veel internationaler dan de huizenmarkt. Het risico van verliezen is in de huizenmarkt kleiner, voornamelijk doordat huiseigenaren graag in hun huis willen blijven wonen, terwijl huurders van commerciële panden snel kunnen vertrekken.
Dat beeld komt overigens ook naar voren uit de uiteenlopende prijsbewegingen op beide markten. De pieken en dalen op de commercieel vastgoedmarkt zijn veelal groter dan die op de huizenmarkt. De risico’s kunnen nog worden vergroot door de grotere complexiteit en het gebrek aan transparantie in de commercieel vastgoedmarkt.
Naar een goede index
Een goede index voor de vastgoedmarkt baseert zich volgens DNB idealiter niet alleen op taxaties, maar ook op de daadwerkelijke transacties in de markt. Een prijsindex zou landelijke dekking voor de hele vastgoedmarkt moeten nastreven. Daarnaast zijn regionale sub-indices nodig, want de vastgoedmarkt verschilt per regio.
Ook vindt DNB dat een prijsindex rekening moet houden met de kwaliteit van het vastgoed, de leeftijd en natuurlijk de locatie. En de index moet publiek beschikbaar zijn. Alleen dan kan deze leiden tot meer transparantie en een bijdrage leveren aan de financiële stabiliteit.
